Sjefen for Norges suverene formuesfond sa på en økonomisk konferanse i Toronto at han tror det neste tiåret vil bli et «bortkastet tiår» for finansmarkedene, uten reell avkastning de kommende årene.

Nicolai Tangen, administrerende direktør i Norges Bank Investment Management, sa under en tale onsdag på Toronto Global Forum at han baserte denne dystre prognosen på faktorer som inflasjonspress, klimaendringer, deflasjon i Kina med mer.

«Jeg tror ikke vi vil se noen avkastning i finansmarkedene de neste fem til ti årene. Jeg tror det kommer til å bli veldig, veldig kjedelig, sa Tangen under konferansen.

«Jeg tror det vil være et fullstendig bortkastet tiår.»

INFLASJON OG KLIMAVIRKNINGER

Tangen sa at han var «overrasket» over at sentralbanker ikke hadde tatt grep for å bekjempe inflasjonen tidligere, og hevdet at inflasjonspress allerede hadde dukket opp «overalt» for flere år siden.

«Da vi snakket med sentralbanker, spurte vi dem: «Ikke snakk med selskaper», sa han. «Mange av dem har en policy om å ikke snakke med selskaper, noe som ikke gir mening for meg. Så inflasjonen har vært sterk og fortsetter.»

Inflasjonspress er også i økende grad knyttet til klimaendringer, som Tangen sier er en av de største truslene mot verdiene til fondet han forvalter.

Det har blitt stadig tydeligere i løpet av det siste tiåret at klimaet påvirker matvareprisene…Du ser det overalt, og det er virkelig en økonomisk risiko,» sa han.

Klimaendringer påvirker også produktiviteten gjennom påvirkning fra varme- og flomhendelser, la Tangen til, og hevdet at disse påvirker ytterligere drivstoffinflasjon.

KINA DEFLASJON

Mens det meste av verden står overfor inflasjonspress forverret av klimaendringer, sa Tangen at Kina står overfor det motsatte problemet med deflasjon, som utgjør en ny og viktig utfordring.

«Det vi hører akkurat nå er at det kan komme mer deflasjon ut av Kina enn jeg forventet fordi etterspørselen er ganske lav og derfor reduseres prisene betydelig,» sa han.

Norges Bank Investment Management er et fond som forvalter inntekter fra norske olje- og gassressurser. Ifølge Tangen forvaltes 80 prosent av aksjene i fondet passivt, mens de resterende 20 prosentene forvaltes mer aktivt.